Prémia Brentu nad Dubajom je v súčasnosti najširšia za 16 mesiacov od konca roka 2019, čo naznačuje, že Blízky východ je tak nadmerne zásobovaný, že sa musí predávať na medzinárodnom trhu s výraznou zľavou na referenčnú hodnotu Brent. Keď však bude cena dostatočne priaznivá, spustí sa aj posun smerom k medzinárodným kupujúcim, čo skôr či neskôr spustí ďalší dominový efekt na svetovom trhu s ropou.
Začiatkom tohto mesiaca sa OPEC a jeho spojenci dohodli, že do júla obnovia produkciu o ďalšie 2 milióny barelov denne, čím postupne zložia obmedzenia zavedené od vlaňajšieho vypuknutia pandémie a vydláždia cestu k návratu prípadnej produkcie do normálu. OPEC+ túto dohodu urobil, pretože je presvedčený, že ďalšie zvýšenie dostupnosti očkovacích látok povedie k ďalšiemu nárastu globálnej hospodárskej aktivity. Očakávania obnovenia rozhovorov o iránskom jadrovom programe zároveň zvýšili stávky na zvýšenie dodávok z Blízkeho východu. To sa zhoduje s časovým oknom pre polia v Severnom mori na vstup do bežnej údržby, čo vytvára rozšírenie zľavy na Blízky východ na Brent.
Tento a predchádzajúci vzor len predstavuje ostrý kontrast. Počas väčšiny druhej polovice roka 2020 bolo cenové rozpätie medzi Brentom a Dubajom zanedbateľné, pričom v druhom prípade sa občas nahor prekĺzlo. V dôsledku toho klesajúce relatívne ceny na Blízkom východe znížili potrebu ázijských kupujúcich nakupovať vzdialenejšie dodávky z Atlantickej panvy a západnej Afriky. To bolo posilnené predchádzajúcim narušením Suezského prieplavu. Náklady na prepravu surovej ropy z Blízkeho východu do Európy vzrástli po zablokovaní Suezského prieplavu, rovnako ako ropa z Atlantického oceánu a západnej Afriky určená pre ázijské trhy, čo je kľúčovým faktorom prehlbovania priepasti.
Ale široké rozpätie nemôže trvať dlho, pretože konkurenčný tlak na predajcov začína prechádzať. Od minulého týždňa nasledovali západoafrickí výrobcovia ako Angola a Nigéria žalobu znížením vývozných cien, pričom niektoré zmluvy od novembra klesli na nové minimá. A medzinárodní kupujúci sa odvtedy zameriavajú aj na Irán, aby ďalej obnovili očakávaný vplyv vývoznej kapacity, pretože výrobná linka OPEC + nie je zahrnutá v Iráne po strate vývozných kvót v dôsledku sankcií, takže keď sa krajina, aj keď je čiastočná, obnoví vývoz, je v skutočnosti stále veľmi krehká globálna situácia v oblasti dodávok ropy a rovnováhy dopytu sa opäť zvráti.
Analytici uviedli, že súčasná cenová priepasť medzi Brentom a Dubajom môže byť tiež pozitívnym faktorom pre blízkovýchodných producentov, dominantného člena OPEC+, aby využili príležitosť rozšíriť svoj podiel na svetovom trhu. Flexibilita kupujúcich a predávajúcich na trhu však tiež znamená, že vysoká prirážka za referenčné ceny Brent nebude trvať večne a výrobcovia by sa stále mohli zastreliť, ak by neskôr nesprávne pochopili vyhliadky na ponuku a dopyt a príliš tlačili na zvýšenie výroby a zníženie cien.
zdroj: Hua Xian Tou Tiao
https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MjM5NTEwNTY5OA==&mid=2659308764&idx=4&sn=6fd7b1d809388e61ec2b34a11f35c6de&chksm=bd88ea118aff6307abaa42c867ca0e67b94edf35b16d3a2da46f76808438bd4aa84b8cbbfa8a&mpshare=1&scene=1&srcid=0415HM4UpvLNURjB3hXqxtAw&sharer_sharetime=1618465279880&sharer_shareid=ff5f2139d31a4580928c819c5eb948df&exportkey=AdPiHj2NDKnT3xWZ20AafPc%3D&pass_ticket=iMlP9qK5tmeb2%2BpxfQSp0avMtouQwzM4CPVfkzfT08PRRUgLsIj09mc2Z09REliq&wx_header=0#rd